El éxito del modelo Miura inspiró a Ferruccio Lamborghini, y decidió crear un nuevo modelo, no para los compradores más ricos. En ese momento, los coches Grand Touring se hicieron muy populares. El nuevo modelo de cuatro plazas se llamó Espada, traducido al ruso, "la hoja del matador". Debut tuvo lugar en el Salón de Ginebra en 1967. El primer prototipo de este coche tenía una puerta de ala de gaviota, pero para la producción en masa se cambiaron las puertas. El modelo entró en producción en masa en 1968.
El diseño del coche fue desarrollado por Giorgetto Giugiaro (Giorgetto Giugiaro, Italdesign-Giugiaro SpA). La distancia entre ejes se ha incrementado en 10 cm en comparación con los modelos anteriores de Lamborghini, que, junto con el movimiento del motor, ha aumentado la longitud de la cabina en 20 cm. Como resultado, el Espada 400 GT se convirtió en el Lamborghini más espacioso a la vuelta de los años 60 y 70. . A principios de enero de 1970, se presentó un Espada ligeramente modificado en el Salón del Automóvil de Bruselas, presentado como el Espada 400 GTE, pero más conocido como la segunda serie de Espada. Los cambios afectaron el motor y el interior.
El tablero de instrumentos ha sido completamente rediseñado. Cerca del compartimiento había una cerradura para el equipaje pequeño, se rediseñó el volante, los pasajeros de la parte trasera recibieron ventilación adicional y una pequeña linterna. Grandes cambios se hicieron bajo el capó. El motor se instaló en Miura e Islero S, con una capacidad de 350 CV. a 7500 rpm. Los nuevos frenos de disco ventilados y la alta potencia ayudaron a que el control sea lo más sensible posible. Durante la producción de la segunda serie, el modelo casi no cambió, sin embargo, las ruedas de la Miura dieron paso a una nueva con cinco tornillos.
La segunda serie Espada, como la primera, se produjo durante dos años, tiempo durante el cual se vendieron casi 575 automóviles. El modelo Espada III se mostró en 1972 en el Salón del Automóvil de Turín. Se diferenció de sus predecesores en el interior y en los finos detalles del exterior.
Se han realizado cambios en la parrilla y luces traseras. El tablero de instrumentos ahora se ha convertido en el controlador. La consola central ha adquirido una pendiente más vertical. El tiempo dictaba la necesidad de un conjunto completo de automóviles con aire acondicionado, dirección asistida y, a veces, escotillas en el techo. Debajo de la estructura del cuerpo se han cambiado los brazos de la suspensión trasera. Los frenos de disco se han actualizado.
Bajo el capó se colocaron dos alternadores. Desde 1974, fue posible pedir una transmisión automática de Chrysler. Desde 1976, comenzaron a instalar parachoques negros, centrándose principalmente en el mercado estadounidense. El auto se convirtió en uno de los más populares en la historia de la compañía, su lanzamiento duró hasta 1978.
